Mike Smith
2025-02-27
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Del 18 al 26 de febrero, los inversores retiraron 2.990 millones de dólares de fondos negociados en bolsa al contado basados en Bitcoin, incluidos 754,5 millones de dólares el último día del informe. Durante el mismo período, el volumen de operaciones de estos instrumentos disminuyó de 7,74 mil millones de dólares a 5,79 mil millones de dólares, y la entrada total disminuyó a 37,1 mil millones de dólares. Los activos bajo gestión (AUM) cayeron a 95,16 mil millones de dólares.
Según datos actualizados, el 25 de febrero se registró una salida neta récord de 1,140 millones de dólares. Una contribución significativa a la dinámica negativa la realizó el IBIT de BlackRock, que el 26 de febrero perdió 418,1 millones de dólares, un máximo histórico que supera el récord anterior de 332,6 millones de dólares, establecido el 2 de enero. Un día antes, la FBTC mostró una salida récord de Franklin Templeton, de la que se retiraron 344,65 millones de dólares. El 26 de febrero, esta cifra se redujo a 145,69 millones de dólares.
La investigación de Standard Chartered publicada el 27 de febrero indica una posible continuación de las salidas de ETF de Bitcoin. Los analistas de 10x Research señalan que el 56% del volumen de negocios de estos instrumentos está asociado con el arbitraje: los operadores utilizan la diferencia entre los precios al contado y de futuros. Sin embargo, en el entorno actual, las tasas de financiación y los diferenciales de referencia son demasiado bajos, lo que hace que mantener y abrir posiciones sea menos atractivo.
Rachel Lucas, de BTC Markets, atribuye el cambio de tendencia a la toma de beneficios tras el rápido ascenso del Bitcoin a principios de año y su dinámica menos segura en las últimas semanas. Los inversores también están preocupados por la política monetaria estadounidense y las relaciones comerciales con otros países.
El ex director de BitMEX, Arthur Hayes, admitió anteriormente que debido a la actual salida de capital, el precio de Bitcoin podría caer a 70.000 dólares. Al mismo tiempo, Bitwise predice que en 2025, la entrada neta total de fondos en los ETF de Bitcoin podría superar los 50 mil millones de dólares.
Los ETF de Ethereum también están mostrando una disminución en el interés de los inversores. El 26 de febrero, se retiraron 94,27 millones de dólares de estos fondos, lo que eleva la salida neta total en los últimos cinco días a 244,5 millones de dólares. La entrada total en instrumentos cayó a 2,93 mil millones de dólares y los activos gestionados a 8,56 mil millones de dólares.
Los reguladores continúan analizando posibles cambios en el funcionamiento de los ETF, incluida la adición de un mecanismo de canje de activos en especie para los fondos de Bitcoin y Ethereum, así como la integración de las apuestas.
