Mike Smith
2025-08-14
Ethereum se ha acercado al máximo histórico de unos 4.865 dólares, y la dinámica se asemeja cada vez más a una “operación de recuperación” tras una serie de récords en BTC. Las entradas en fondos al contado regulados de ETH están aumentando, el círculo de participantes institucionales se está ampliando y la volatilidad está controlada. Las caídas se están comprando rápidamente y el rango de 4.700 a 4.900 dólares se está convirtiendo en una zona de valor de trabajo con un centro de liquidez más alto. El perfil de volumen está subiendo constantemente y la prima de riesgo está disminuyendo en comparación con los niveles históricos.
La actualización de Pectra ha reforzado los fundamentos. Ha simplificado las carteras y reducido los costes de L2. El EIP-7702 ha acelerado el paso a las cuentas inteligentes: una dirección puede convertirse temporalmente en un contrato, pueden combinarse múltiples acciones en una única transacción y puede utilizarse gas patrocinado. El resultado es una menor fricción en el onboarding, mayores tasas de conversión en los productos sobre la red y un notable aumento de las autorizaciones en las aplicaciones.
Los flujos de capital confirman la tendencia. Los fondos al contado en Ether están registrando entradas constantes, mientras que parte del dinero se está reasignando de instrumentos bitcoin a una idea más “de crecimiento”. ETH se percibe cada vez más no sólo como un diversificador, sino también como una apuesta en los segmentos de liquidación y tokenización, donde los tokens estables generan una parte significativa de las comisiones. El sentimiento se ve respaldado por el telón de fondo macro: las expectativas de flexibilización de la política monetaria amplían la demanda de riesgo, mientras que la regulación de los productos bursátiles añade previsibilidad. Los analistas de los principales bancos están elevando las referencias, y señalan que en agosto las entradas en fondos de ETH superaron la dinámica de los productos de bitcoin.
La tecnología resuena con los fundamentos. Se ha formado una densa capa compradora por encima de 4.720 $, y una consolidación por encima de 4.870- 4.900 $ abriría el camino a una renovación de máximos. Las consolidaciones son más cortas, los impulsos son más voluminosos - una preparación típica para la extensión de la tendencia. La táctica de trabajo es un conjunto escalonado con control del riesgo: adición en los pullbacks a soportes y fijación parcial en las aceleraciones.
Las nuevas oportunidades también traen amenazas. La funcionalidad EIP-7702 ya se está utilizando en esquemas de phishing que disfrazan las operaciones maliciosas de acciones familiares. No se trata de fallos de protocolo, sino de riesgos de procedimiento: delegaciones de derechos no evidentes, operaciones por lotes, autorizaciones silenciosas. Los participantes más maduros están reforzando la conciliación de transacciones, introduciendo límites a las acciones por lotes y advertencias explícitas en la interfaz, reduciendo así el error humano cuando la UX se ha vuelto más rápida.
En las tesorerías de las empresas, ETH está pasando de una posición experimental a una herramienta de gestión de liquidez y comunicación con los inversores. El empaquetado regulado del acceso a través de fondos facilita la contabilidad y la presentación de informes, y los derivados líquidos permiten estructuras de cobertura ordenadas sin un apalancamiento excesivo. Cuando el tipo de descuento se normaliza, incluso las entradas moderadas de dinero “lento” forman déficits al contado a largo plazo. El mercado fomenta los procesos predecibles y la disciplina, y esto es lo que hace que Ethereum pase de ser una idea con una bonita historia a una herramienta de crecimiento que funciona.
