Mike Smith
2025-02-27
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Du 18 au 26 février, les investisseurs ont retiré 2,99 milliards de dollars des fonds négociés en bourse au comptant basés sur Bitcoin, dont 754,5 millions de dollars le dernier jour de reporting. Au cours de la même période, le volume des échanges de ces instruments a diminué, passant de 7,74 milliards de dollars à 5,79 milliards de dollars, et les entrées totales ont diminué à 37,1 milliards de dollars. Les actifs sous gestion (AUM) sont tombés à 95,16 milliards de dollars.
Selon des données mises à jour, le 25 février, une sortie nette record de 1,14 milliard de dollars a été enregistrée. Une contribution significative à la dynamique négative a été apportée par l'IBIT de BlackRock, qui a perdu 418,1 millions de dollars le 26 février - il s'agit d'un maximum historique, dépassant le précédent anti-record de 332,6 millions de dollars établi le 2 janvier. Un jour plus tôt, la FBTC avait enregistré une sortie record de Franklin Templeton, d'où 344,65 millions de dollars avaient été retirés. Le 26 février, ce chiffre est tombé à 145,69 millions de dollars.
Une étude de Standard Chartered publiée le 27 février indique une possible poursuite des sorties des ETF Bitcoin. Les analystes de 10x Research notent que 56 % du chiffre d'affaires de ces instruments est associé à l'arbitrage - les traders utilisent la différence entre les prix au comptant et à terme. Cependant, dans le contexte actuel, les taux de financement et les spreads de référence sont trop faibles, ce qui rend les positions de détention et d'ouverture moins attrayantes.
Rachel Lucas de BTC Markets attribue le changement de tendance aux prises de bénéfices après la hausse rapide du Bitcoin au début de l'année et sa dynamique moins confiante ces dernières semaines. Les investisseurs s'inquiètent également de la politique monétaire américaine et des relations commerciales avec d'autres pays.
L'ancien directeur de BitMEX, Arthur Hayes, avait précédemment admis qu'en raison de la fuite continue de capitaux, le prix du Bitcoin pourrait chuter à 70 000 dollars. Dans le même temps, Bitwise prédit qu’en 2025, l’afflux net total de fonds dans les ETF Bitcoin pourrait dépasser 50 milliards de dollars.
Les ETF Ethereum affichent également une baisse d’intérêt des investisseurs. Le 26 février, 94,27 millions de dollars ont été retirés de ces fonds, portant la sortie nette totale des cinq derniers jours à 244,5 millions de dollars. L'afflux total d'instruments est tombé à 2,93 milliards de dollars et les actifs sous gestion à 8,56 milliards de dollars.
Les régulateurs continuent d’analyser les changements possibles dans le fonctionnement des ETF, notamment l’ajout d’un mécanisme de rachat d’actifs en nature pour les fonds Bitcoin et Ethereum, ainsi que l’intégration du staking.
