Mike Smith
22
Szybki ruch Bitcoina w kierunku poziomu 100 000 dolarów przyciąga coraz większą uwagę społeczności inwestorów. Fundusz BlackRock IBIT osiągnął wiodącą pozycję wśród funduszy notowanych na giełdzie, a wolumeny obrotu instrumentami kryptowalutowymi, w tym MicroStrategy (MSTR), osiągnęły niespotykany dotychczas poziom. Jednak za imponującą dynamiką wzrostu specjaliści Blofin Academy widzą poważne zagrożenia, które mogą znacząco wpłynąć na sytuację rynkową.
Jako kluczowy czynnik ryzyka eksperci wskazują problem rosnących kosztów finansowania. Wzrost stóp repo i rosnący udział pozycji poprzez sponsorowane repo powodują dodatkowe napięcia na rynku. Do końca listopada stopa wzrosła do 5,6%, znacznie przekraczając poziom Rezerwy Federalnej, co może stać się istotną przeszkodą w dalszym rozwoju hossy na rynku.
Jeszcze bardziej niepokojąca jest sytuacja w segmencie kryptowalut alternatywnych. Wzrostowi finansowania instrumentami pochodnymi towarzyszy wzrost kosztów inwestycji. Dobrym przykładem jest Ethereum (ETH), gdzie roczne koszty finansowania przekroczyły 40%, znacznie ograniczając trwałość takich inwestycji. Bitcoin do tej pory wykazywał większą stabilność ze względu na równowagę rynku spot.
Globalne trendy gospodarcze wywierają presję również na rynek kryptowalut. Indeks dolara (DXY) osiągnął najwyższy poziom w ciągu ostatniego roku, a rosnące rentowności amerykańskich obligacji negatywnie wpływają na wartość zabezpieczeń z repo, zwiększając koszty finansowania.
Rynek opcji sygnalizuje rosnące ryzyko zmienności. Grudniowe wygaśnięcie dużych opcji może spowodować zniknięcie wsparcia cenowego ze strony animatorów rynku na początku przyszłego roku. Pomimo panującego optymizmu wśród uczestników rynku, podejście do psychologicznej granicy 100 000 dolarów w połączeniu z wysokim poziomem ryzyka i sezonowym spadkiem aktywności w okresie świąt Bożego Narodzenia stwarza przesłanki do możliwej korekty w najbliższej przyszłości.
