Mike Smith
2025-07-21
.png)
Sytuacja, którą przewidywało wielu analityków - połączenie holdingu kryptowalutowego The Ether Reserve z pulą Dynamix Corporation - wreszcie się wyjaśniła. Nowa struktura, zwana Ether Machine, spodziewa się zebrać ponad 1 600 000 000 USD i natychmiast wnieść 400 000 ETH do bilansu, tworząc największą publiczną rezerwę etheru.
Transakcja odzwierciedla zmianę w finansach korporacyjnych: zamiast pozbawionego zysków bitcoina, coraz częściej wybierane są aktywa z wbudowanymi zwrotami z obstawiania. W obliczu tych doniesień notowania ETH utrzymują się w pobliżu 3800 USD, umacniając się o 13% od początku roku.
Wieloryby adresowe zwiększyły swoje zasoby do 14 000 000 ETH w porównaniu z 12 000 000 w grudniu, jak potwierdza Glassnode, co dodatkowo wspiera cenę. Rosnącym bilansom towarzyszy atrakcyjność strategii eterowych w zarządach firm poszukujących alternatywy dla obligacji o niskiej rentowności.
Ustawa Genius wprowadziła obowiązkowe rezerwy dolarowe dla stablecoinów, a 90% takich tokenów już działa na Ethereum, zapewniając sieci stały przepływ gotówki. Jasność przepisów zwiększa zaufanie skarbników - wewnętrzne księgowania stają się przewidywalne, a opłaty są automatycznie przydzielane walidatorom.
Prospekt emisyjny Ether Machine podkreśla odrzucenie dźwigni finansowej i zamiar kwartalnego dzielenia się dochodami z prowizji z udziałowcami. Model przypomina klasyczne trusty towarowe, ale towarem bazowym jest rzadki zasób cyfrowy z programowalną polityką pieniężną.
Po zamknięciu transakcji, spodziewanym w czwartym kwartale, symbol giełdowy ETHM pojawi się na Nasdaq. Firma natychmiast znajdzie się na szczycie rankingu korporacyjnych posiadaczy eteru, wyprzedzając grupy wydobywcze i deweloperów infrastruktury.
Messari szacuje wolumen tokenizowanych aktywów rzeczywistych na Ethereum na 7 800 000 000 000 000 USD, potwierdzając trend instytucjonalnego przejścia na finansowanie on-chain. Jednoczesne spalanie prowizji w ramach EIP-1559 i nagrody dla stakerów sprawiają, że ether jest rzadkim połączeniem niedoboru i rentowności.
Rosnące zainteresowanie uzupełniają rozwiązania drugiego poziomu, które umożliwiają korporacjom tworzenie prywatnych sieci rollup bez ryzyka wycofania płynności. Banki testują natychmiastowe rozliczenia, startupy płatnicze budują tokenizowane księgi zamówień - wszystko to tworzy wielowarstwowy popyt na aktywa bazowe.
Bankierzy inwestycyjni porównują obecną pozycję Ethereum do wczesnych lat świetności wyszukiwarki Google: platforma staje się domyślną warstwą dla aktywów, kontraktów i rozliczeń, podczas gdy konkurenci walczą tylko o niszowe udziały.
Uczestnicy rynku zauważają, że notowanie Ether Machine może być punktem wyjścia dla Ether, aby stać się podstawowym składnikiem korporacyjnych papierów skarbowych, gdzie jego rentowność i programowalność stopniowo zastępują obligacje krótkoterminowe.
Inwestorzy przyzwyczajeni do cykli obligacji do tej pory tylko obserwowali, jak nowa forma płynności korporacyjnej trafia na giełdy i zmienia sposób funkcjonowania kapitału.
