Mike Smith
2025-07-31
.png)
W drugim kwartale 2025 r. emitent największego stablecoina ogłosił zysk netto w wysokości 4,9 mld USD, niemal trzykrotnie wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Skok ten przypisuje się wzrostowi obrotów w USD₮ o 13 mld USD i rosnącym marżom na krótkoterminowych skarbowych papierach wartościowych. Przeszacowanie złota i bitcoina miało dodatkowy wpływ, ale głównym czynnikiem napędzającym było zapotrzebowanie globalnych platform płatniczych i rynków na szybkiego cyfrowego dolara.
Nowa klasyfikacja potwierdziła 162,5 mld USD rezerw wobec 157,1 mld USD zobowiązań, tworząc bufor w wysokości 5,4 mld USD. Ponad 127 mld USD ulokowano w krótkoterminowych obligacjach skarbowych USA, minimalizując ryzyko kredytowe i zapewniając stały kupon. Po raz pierwszy firma ujawniła portfel overnight repo i udział papierów komercyjnych, określając, że niepłynne aktywa zajmują mniej niż 6%.
Uchwalona w lipcu ustawa GENIUS Act, która ustanowiła jednolite przepisy dotyczące stablecoinów, utorowała Tether drogę do pełnoprawnego powrotu na rynek amerykański. Kierownictwo ogłosiło już dedykowaną wersję USD₮ z bezpośrednim raportowaniem do FinCEN i cotygodniowymi podsumowaniami rezerw do grudnia. Fundusze emerytalne i ubezpieczeniowe postrzegają ten ruch jako sygnał gotowości do włączenia cyfrowego dolara do klasycznych funduszy gotówkowych i projektów płacowych.
Na fali jasności regulacyjnej startup Stable zebrał 28 milionów dolarów na własną sieć, w której USD₮ stanie się natywnym aktywem gazowym. Twórcy obiecują finalizację transakcji w 0,8 sekundy i gwarantowany blockchain do rozliczeń korporacyjnych. Pierwsi klienci pilotażowi - azjatyccy eksporterzy elektroniki - oczekują obniżenia opłat bankowych o jedną trzecią i przyspieszenia rozliczeń surowców do dwudziestu sekund.
Od początku roku do obiegu trafiło 20 mld USD, a udział tokena w segmencie cyfrowego dolara utrzymuje się na poziomie 71%. Wzrost był napędzany przez umowy z sieciami płatniczymi w Ameryce Łacińskiej, gdzie sprzedawcy akceptują monetę za pośrednictwem terminali z modułem NFC. Jednocześnie emitent zainwestował 4 miliardy dolarów w projekty związane z energią odnawialną i komunikacją satelitarną, starając się zmniejszyć zależność infrastruktury od scentralizowanych centrów danych i zapewnić stabilność węzłów sieci.
Podczas gdy główne banki wprowadzają na rynek konkurencyjne rozwiązania, firma zwiększa swój bufor płynności, utrzymując wskaźnik pokrycia powyżej 104 procent. Zatwierdzone instrumenty pochodne na przepływy pieniężne w USD₮ pozwalają instytucjom zabezpieczyć ryzyko kredytowe bez wchodzenia w fiat, a pojawienie się sieci potwierdzeń poniżej sekundy zmienia stablecoina w de facto warstwę rozliczeniową globalnego fintechu. W rezultacie każda przerwa w emisji może spowodować niedobór, więc inwestorzy uważnie obserwują każdy nowy raport emitenta.
