Mike Smith
5 часов назад
.png)
На материке операции с криптоактивами по-прежнему ограничены, поэтому основная интрига для рынка сместилась в Гонконг. На этой неделе власти города опубликовали итоги общественных консультаций по будущим правилам для компаний, работающих с виртуальными активами, и обозначили цель - вынести законопроекты в законодательный орган в 2026 году. Ставка делается на стандарты, которые снижают риски для клиентов и оставляют пространство для развития новых финансовых сервисов.
Концепция строится вокруг лицензирования провайдеров, которые обеспечивают операции с токенами. Подход называют “двойным ключом”: требования по противодействию отмыванию средств и финансированию терроризма будут сочетаться с нормами, близкими к тем, что действуют для классических посредников на рынке ценных бумаг. От участников ожидают прозрачной структуры владения, контроля конфликтов интересов, процедур управления рисками и готовности к надзору на уровне отчетности и внутренних регламентов. Для компаний это означает больше комплаенса, зато появляется ясный маршрут работы.
Отдельная тема - хранение. Регуляторы хотят прописать требования к кастодианам: сегрегация клиентских активов, правила доступа к ключам, порядок независимого аудита, стандарты киберзащиты и планы на случай инцидентов. В материалах прямо упоминаются сценарии, которые могут ударить по репутации отрасли - от технических сбоев и ошибок оператора до атак на инфраструктуру и резких всплесков вывода средств. Цель здесь не в усложнении жизни, а в том, чтобы хранение цифровых активов выглядело для крупного капитала так же привычно, как банковское хранение.
В результате Гонконг пытается собрать витрину “регулируемой криптоэкономики” рядом с привычными финансовыми продуктами. Для материкового Китая это удобная конструкция: строгий контроль капитала сохраняется, а в соседней юрисдикции можно отрабатывать модели, привлекать специалистов и инвесторов, не перенося все риски внутрь основной системы.
Компаниям, которые планируют работать в регионе, придется считать не только маркетинг, но и стоимость процессов: обучение персонала, регулярные проверки, резервные контуры, договоры с подрядчиками по безопасности. Именно на этом поле в 2026 году начнется конкуренция за доверие - у кого быстрее и чище работает инфраструктура, тот и получает долгие контракты.
