Mike Smith
8 часов назад
.png)
Крипторынок любит эффект домино, и осень нынешнего года, похоже, готовит самый громкий звук падающих костяшек. Crypto asset manager Bitwise подсчитал, что приток средств в фонды, основанные на Bitcoin, способен переписать историю уже к Рождеству. Год назад первый календарный цикл ETF привлёк немалые 36$ млрд, но теперь планка поднята выше - аналитики видят потенциал превзойти её благодаря трём взаимосвязанным факторам.
Во-первых, институциональные гиганты словно открыли шлюз. Когда Morgan Stanley разрешил 16 000 своим советникам предлагать криптовалютные аллокации, рынок услышал отчётливый щелчок стартового пистолета. Wells Fargo шагнул за ним, а на горизонте уже маячат UBS и Merrill Lynch. Огромный капитал, который прежде топтался у порога, наконец нашёл законную дверь на крипто-арену.
Второй мотор спроса - так называемая “debasement trade”. Денежная масса США с 2020 года взлетела на 44%, и инвесторы устали держать сбережения в постоянно размывающихся долларах. Они поворачиваются к активам со встроенной ограниченностью предложения - золоту и, конечно, главной цифровой монете. Bitcoin прорвал психологическую отметку 100 000$ и в начале октября держался выше 125 000$, подогревая жажду к новым позициям.
Наконец, классический цикл обратной связи. Исторически резкие рывки цены приводили к всплеску заявок в ETF, ибо многим проще нажать кнопку покупки биржевого фонда, чем возиться с кошельками. Уже в первые четыре торговых дня октября чистый приток составил 3,5$ млрд, а совокупный результат года достиг 25,9$ млрд. Если темп сохранится, четвёртый квартал легко обгонит рекорд и закрепит статус самой успешной главы для институционального участия.
Интересно, что Bitwise видит не только количественный, но и качественный сдвиг. Ранее ETF-потоки формировались в основном розничными инвесторами, теперь же их ведёт управляемый советниками капитал, сосредоточенный на долгосрочной диверсификации портфелей. Это меняет структуру спроса и, по мнению авторов отчёта, снижает вероятность резких оттоков при малейшей волатильности.
Синергия свежего удобного доступа, макроэкономических страхов и ценового импульса создаёт для Bitcoin редкую конструкцию из трёх опор. Любая из них по-отдельности уже толкает капитал к криптовалюте, вместе они напоминают сжатую пружину, готовую распрямиться в четвёртом квартале. Если прогноз Bitwise реализуется, флагман получит новую порцию ликвидности, а домино бычьего ралли покатится дальше, оставляя скептиков позади.
