Mike Smith
17 июля
.png)
Bitcoin Standard Treasury Company объявила о намерении выйти на публичный рынок через объединение с Cantor Equity Partners I – «пустым чеком», созданным финансистами из Cantor Fitzgerald. После закрытия сделки на балансе новой структуры останется более 30 000 BTC, а сама компания подаст заявку на листинг на Nasdaq в Нью-Йорке уже этой осенью, получив биржевой тикер BSTR.
Схема рассчитана на привлечение до 1,5 млрд $ в формате PIPE-раунда, что позволит BSTR мгновенно оказаться в числе крупнейших корпоративных держателей цифрового актива. По предварительным оценкам, агрегированный запас компании превысит 3,6 млрд $ по текущим котировкам. Рейтинг эмитентов, размещающих капитал в первой криптовалюте, сегодня возглавляет Strategy, однако появление еще одного «тяжеловеса» может перераспределить фокус институционального спроса.
Переход к модели корпоративных хранилищ стал новой страницей для сектора: за последние полтора года на балансы публичных эмитентов поступило свыше 200 000 BTC. Партнер Running Point Capital Advisors Майкл Шульман отмечает, что для семейных офисов биткоин-котировки служат своеобразным стресс-тестом: если актив способен выдерживать волатильность, компания, оперирующая им, демонстрирует рынку устойчивость собственной бизнес-модели.
Контекст для дебюта благоприятен: 14 июля цена биткоина впервые превысила 120 000 $, а с начала года рост составляет более 26 %. Инвесторы закладываются на скорое принятие федерального закона о стабильных монетах, который укрепит правовой ландшафт отрасли и снимет часть регуляторных рисков. На этом фоне капитализация крипторынка достигла 3,8 трлн $ и обновила исторический максимум.
Cantor Fitzgerald уже успела заявить амбиции в криптовалюте: весной она объединилась с SoftBank и эмитентом крупнейшего стейблкоина, выкупая биткоины на 3,6 млрд $. Текущая SPAC-сделка выступает логичным продолжением стратегии – доступ к открытому рынку капитала ускоряет масштабирование хранилища без распродажи базового актива и без необходимости выпускать новые долговые бумаги по завышенной ставке.
Формат SPAC позволяет обойти длинную воронку классического IPO: аудит, маркетинг и согласования с регулятором занимают месяцы, а не годы. Команда Cantor действует под руководством Брандона Латника, чья семья известна работой в инвестиционном банкинге и коммерции; синергия с инфраструктурой брокер-дилера даст проекту мгновенный доступ к широкой ликвидности и институциональной сети инвесторов.
Аналитики обращают внимание на управленческую составляющую. Курс к биткоин-резервам не столько спекулятивен, сколько направлен на повышение прозрачности: ежедневная котировка актива облегчает оценку казны, а движения по кошелькам видны в блокчейне. Для держателей облигаций и акций это означает цифровую отчетность в реальном времени, а для менеджеров – новую дисциплину в области казначейства.
Если сделка закроется в четвертом квартале, тикер BSTR может стать индикатором того, как меняется отношение Уолл-стрит к цифровым товарам: будет ли корпоративный «запас в биткоинах» восприниматься как страховка от инфляции или как риск-фактор, станет ясно в ближайшие месяцы.
