Mike Smith
2 дня назад
.png)
Капитализация USDT превысила 158 млрд$, что эквивалентно 60 % рынка стейблкоинов и почти 5 % глобального криптокапа. Уровень обновился 2 июля на фоне устойчивого спроса в Азии, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке, где токен выступает расчётной единицей для трансграничных платежей и защиты сбережений.
С начала года эмитент Tether Limited выпустил свыше 22 млрд цифровых долларов: семнадцать траншей по 1 млрд$ в сети Tron и пять - в Ethereum. Столь быстрый выпуск поддерживает глубину рынка: дневной оборот USDT превышает 90 млрд$, обеспечивая мгновенную ликвидность для институционалов и розницы.
При этом над компанией сгущаются тучи регулирования. Сенат США одобрил законопроект GENIUS Act, который требует держать резервы только в наличных и казначейских векселях, публикуя квартальный аудит. Наличие золота и биткоина в балансе Tether может лишить её доступа к-американскому рынку, если она не раскроет детали резервов.
Отчёты самой компании показывают прогресс: почти 120 млрд$ размещены в облигациях Казначейства США, а чистая прибыль за первый квартал 2025-го превысила 1 млрд$. На балансе сформирован буфер в 5,6 млрд$, снижающий чувствительность к колебаниям ставок ФРС.
Инвесторы всё же ждут полноценный аудит Big Four. Для корпораций, хеджирующих валютные риски с помощью USDT, важна прозрачность сроков и рейтингов активов. Гендиректор Tether Паоло Ардоино уже рассматривает запуск «чистого» токена для США, сохраняя основную эмиссию через лицензию в Сальвадоре.
Для конкурента USDC закон оказался подарком: его доля выросла до 24 %, а высокий уровень раскрытия данных привлекает управляющих активами. Всё же аналитики считают лидерство USDT устойчивым - им пользуется более 400 млн адресов, а остатки сосредоточены на двух крупных блокчейнах, что облегчает интеграции в финтех-приложения.
По данным DeFiLlama, совокупный выпуск стейблкоинов превысил 251 млрд$, и почти каждая вторая транзакция в DeFi включает USDT как базовый актив. Разработчики L2-решений выводят поддержку токена в приоритет, поскольку он гарантирует необходимую ликвидность мостов и пулов.
Премия по колл-опционам с экспирацией в декабре 2025 года достигла 5 % годовых, отражая ожидания роста спроса на стейблкоины на фоне ужесточения денежно-кредитной политики. Участники рынка видят в USDT удобный мост между долларом и рискованными цифровыми активами.
Баланс между контролем и масштабом станет ключевым фактором: чем строже требования к отчётности, тем крепче доверие институционалов, но тем медленнее расширяется предложение. Конкуренция со стороны банковских и потенциально государственных стейблкоинов подталкивает Tether ускорить реформу прозрачности, не теряя скорости эмиссии, благодаря которой она лидирует.
