Mike Smith
2 дня назад
.png)
Крупнейший эмитент стейблкоинов демонстрирует неожиданный драйвер роста: вместо консервативного хранения прибыли Tether инвестирует их в более чем 120 компаний, превращая USDT из платежного аналога доллара в ядро венчурной экосистемы. Гендиректор Паоло Ардоино раскрыл лишь фрагмент портфеля, но даже он впечатляет масштабом: за последний год организация направила 13,7 млрд$ чистой прибыли на финансирование стартапов в области искусственных органов, квантовых вычислений и финтеха.
В публичном списке фигурируют BlackRock Neurotech, Crystal Intelligence, а также созданная ещё в 2022 году Holepunch - пиринговая платформа, где участвуют Bitfinex и Hypercore. К этим активам в 2025 году добавились MANSA, Bitdeer и латиноамериканский маркетплейс Orionx. Tether подчёркивает, что портфель будет “существенно расширяться в ближайшие месяцы”, сохраняя стратегическую непрозрачность: не раскрываются точные доли, периоды инвестиций и механика дальнейшего финансирования проектов.
Финансовая мощь эмитента объяснима. Капитализация USDT превысила 162 млрд$, а суточный оборот стабильно держится выше 129 млрд$, что почти вдвое опережает Bitcoin. На фоне монетарной политики с низкой реальной доходностью корпорации, хедж-фонды и розничные трейдеры используют токен как универсальный клиринговый инструмент, а комиссионный поток и процентный доход с резервов трансформируют его эмитента в машину генерации свободного денежного потока.
В отличие от классических венчурных фондов, Tether не ограничена мандатом или жизненным циклом инвестиций. Компания реинвестирует прибыль “оборачиваемой лентой”, комбинируя долю в стартапе с технологическим доступом к своей аудитории. Такой симбиоз создаёт для портфельных проектов немедленный рынок: уже на этапе бета-тестов они получают многомиллионную аудиторию через интеграцию платежей в USDT, что резко сокращает время до выручки.
Одновременно Tether остаётся закрытой структурой: финансовая отчётность публикуется в формате аттестаций резервов, но не разбивает доходы по направлениям. Этот информационный вакуум стимулирует спекуляции - однако реальная диверсификация активов снижает системные риски самого стейблкоина. Пока конкуренты тратят ресурсы на юридические баталии, USDT конвертирует доверие рынка в контроль над ранними технологическими трендами.
Инвестбанкиры отмечают, что столь агрессивная стратегия устойчива, пока регуляторы не вводят жёстких лимитов на использование корпоративных доходов в непрофильных активах. Но даже в случае ужесточения правил Tether сохранит опциональность: большинство вложений структурировано через конвертируемые ноты и опционы, позволяющие гибко выходить в случае изменения нормативной среды.
Проникновение USDT в технологический сектор меняет восприятие стейблкоинов: от утилитарных токенов они переходят в разряд институциональных инвесторов, способных влиять на расстановку сил в венчурном капитале. Оттого внимательнее всего за действиями Tether следят не регуляторы, а конкурирующие фонды, вынужденные адаптировать оценки мультипликаторов к новой, более ликвидной реальности.
