Mike Smith
23 години тому
.png)
У середині грудня ринок Bitcoin знову показав, що рух ціни - лише частина історії. За тиждень котирування знизилися приблизно на 4,3%: з району 89 956$ до 86 076$, а динаміка з початку року становить близько -7,9%. На такому тлі керівники видобувних компаній дивляться не тільки на свічки, а на “внутрішню економіку” мережі - скільки приносить потужність і як швидко зростають витрати.
За даними щотижневого зведення Luxor/Hashrate Index, за минулі сім днів учасники видобутку отримали близько 3 168 BTC у блокових нагородах, що еквівалентно приблизно 287$ млн. Комісії за транзакції додали лише 18 BTC, близько 1,7$ млн - менше 1% сукупного доходу. Середня плата за блок теж знизилася: приблизно до 0,0183 BTC на день проти 0,0224 BTC тижнем раніше, тобто майже на 18%. Коли це джерело майже висохло, на перший план виходять вартість електроенергії, простої і якість парку обладнання.
Головний барометр - hashprice, виручка на одиницю хешрейту. Показник у доларах опустився з 38,60$ до 36,75$ за PH/s на день, хоча в перерахунку на Bitcoin він злегка зріс. Для багатьох операторів це зона, близька до беззбитковості: різниця в кілька доларів вирішує, чи покриває потік платежі за лізингом, сервісом і відсотками. Розрив між поколіннями техніки став майже бухгалтерським фактом: найефективніші ферми (до 19 J/TH) здатні отримувати близько 94$ виручки на MWh, діапазон 19-25 J/TH - близько 72$, а менш ефективні (25-38 J/TH) - близько 50$. Це задає жорстку стелю за ціною енергії і робить критичною точність розрахунків по кожному майданчику.
Мережеві параметри теж підлаштовуються. 7-денна середня хешрейта за тиждень майже не змінилася, а 10 грудня складність знизилася на 0,74% до 148,20T. Блоки в останню добу знаходили в середньому приблизно за 10 хвилин 10 секунд. Важлива деталь для закупівельників - ціни на залізо тримаються відносно стабільно: в огляді відзначалася вартість S21XP близько 25,70$ за TH. На горизонті планування ринок форвардів хешрейту закладає середній hashprice приблизно 36,63$ (або близько 0,00042 BTC) на найближчі шість місяців. Це знижує простір для помилок у бюджеті.
Інвестори на біржі дедалі частіше сприймають майнінг як енергобізнес із капітальними циклами, а не як простий важіль на Bitcoin: галузевий індекс акцій видобувачів за тиждень просів приблизно на 3,8%. Тому ключові рішення зараз виглядають приземлено - перерахунок собівартості за майданчиками, дисципліна за капексом і готовність оновлювати флот рівно тоді, коли ринок обладнання дає можливість купити ефективність дешевше, ніж вона обійдеться за квартал.
