Mike Smith
23 години тому
Обсяг капіталу, вкладеного в Bitcoin за цінами останніх транзакцій, досяг нового історичного піку - 872 млрд $. Однак зростання показника сповільнюється, сигналізуючи про зниження активності інвесторів, незважаючи на збільшення загальної вартості, що триває.
Модель реалізованої капіталізації, по суті, переоцінює ринкову вартість BTC на основі фактичних цін купівлі, тобто враховує, за якою ціною кожен токен востаннє змінював власника. Такий підхід дозволяє точніше зрозуміти, скільки грошей насправді було вкладено у криптовалюту, за винятком впливу спекулятивної переоцінки.
Протягом останніх років метрика демонструвала впевнене сходження, відбиваючи стійке надходження капіталу актив. Особливо бурхливі сплески зафіксовані в першому та четвертому кварталах 2024 року — періоди, що супроводжувалися різкими стрибками ціни та загальним оптимізмом на ринку.
Проте поточні темпи надходження коштів у мережу різко впали. У грудні 2024 року показник зростав зі швидкістю близько 13% щомісяця. Сьогодні приріст становить лише 0,9% на місяць — майже у 14 разів менше. Це може означати, що учасники ринку стали обережнішими, а інвестиційний ентузіазм вщух. Аналітики Glassnode пов'язують це з посиленням прагнення зниження ризиків і потенційним переходом до фази накопичення.
Незважаючи на уповільнення темпів зростання, сам факт оновлення максимуму реалізованої капіталізації вказує на те, що учасники продовжують фіксувати позиції за вищими цінами, ніж раніше. Однак таке зростання все частіше супроводжується зниженням волатильності та відсутністю яскраво вираженого руху котирувань.
Протягом останніх днів вартість Bitcoin залишається практично незмінною і коливається навколо рівня 84700 $. Технічна стагнація та ослаблення ринкового пульсу можуть стати провісниками глибшої фази консолідації. Інвестори чекають на новий імпульс, який здатний розгорнути настрій на ринку і повернути впевненість у зростання. Поки що поведінка капіталу говорить про очікування, а не про дію.
