Mike Smith
9 днів тому
.png)
Стейблкоїни переходять з категорії технічних інструментів криптоіндустрії на передову фінансових інновацій. Зростаючі обсяги операцій, високоприбуткові бізнес-моделі та стратегічні інвестиції інституційних гравців сигналізують про довгостроковий потенціал цього сегмента.
Придбання криптоінфраструктурного стартапу Bridge компанією Stripe за 1,1 мільярда доларів стало поворотним моментом, який привернув увагу венчурних фондів. Ця найбільша угода в історії сектора демонструє готовність великих фінтех-компаній інтегрувати стейблкоїни в масштабні платіжні системи.
З огляду на те, що Stripe щорічно обробляє транзакції на суму понад 1 трильйон доларів, переведення навіть частини цього обсягу на власний стейблкоїни може генерувати до 40 мільярдів доларів річного доходу тільки на відсотковій маржі (за умови збереження прибутковості трежеріс близько 4%).
На відміну від попередніх періодів, поточне зростання стейблкоїнів не прив'язане до «бичачих» або «ведмежих» циклів криптовалютного ринку. За даними The Block, з початку 2024 року обсяг стейблкоїнів збільшився з 125 мільярдів до майже 230 мільярдів доларів, що становить приріст у 84%.
Особливо вражає динаміка кросбордерних платежів на базі стейблкоїнів, які сягнули 50 мільярдів доларів щомісяця, тоді як наприкінці 2023 року цей сегмент був практично відсутній. Це вказує на те, що стейблкоїни виходять за рамки криптотрейдингу і починають функціонувати як повноцінна фінансова інфраструктура.
Емітенти стейблкоїнів демонструють виняткову фінансову ефективність. Наприклад, Tether генерує мільярдні доходи на відсотках за мінімальних операційних витрат.
«Це дуже прибутковий бізнес», - зазначає Стефан Коен з Bain Capital Crypto.
Не дивно, що традиційні фінансові інститути, фінтех-компанії та стартапи дедалі активніше розглядають можливість запуску власних стейблкоїнів. Паралельно інвестори збільшують підтримку інфраструктурних проектів, від гаманців до платіжних шлюзів.
Набирає популярності концепція «вбудованих» моделей, де користувач може не усвідомлювати використання стейблкоїнів, але саме вони забезпечують швидкість транзакцій і прибутковість продукту.
Подальше стійке зростання ринку стейблкоїнів безпосередньо залежить від формування чіткої регуляторної бази. Законодавчі ініціативи в США розглядаються як ключовий тригер для наступної фази розвитку.
За оцінками Девіда Пакмана з CoinFund, після ухвалення закону про обіг стейблкоїнів обсяги операцій можуть збільшитися в п'ятикратному розмірі за короткий період.
Однак існують і ризики. Джед Брід з Breed VC попереджає про можливі негативні наслідки регуляторного фаворитизму щодо великих гравців, що може придушити конкуренцію на початковому етапі. У деяких законопроектах уже простежується лобістський вплив традиційних банків.
Венчурні інвестори роблять ставку не просто на кількісне зростання, а на фундаментальну трансформацію сфери цифрових платежів, де стейблкоїни стануть основним способом передачі вартості в інтернеті.
Уже зараз обсяг операцій зі стейблкоїнами за 2024 рік перевищив 5,5 трильйона доларів, а за перші місяці 2025 року додалося ще 2 трильйони. За прогнозами Visa, до кінця поточного року обсяг може перевищити 6 трильйонів доларів, причому ці дані враховують тільки реальну економічну активність, виключаючи ботів і шумові операції.
Стейблкоїни трансформуються не тільки в ключовий елемент криптоіндустрії, а й стають мостом у традиційні фінанси. Розвиток регуляторного середовища та інфраструктури стане визначальним фактором для наступної хвилі зростання, за умови збереження конкурентного середовища, що сприяє інноваціям.
