Mike Smith
2025-07-31
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Der Bitcoin überstieg die Marke von 122.600 US-Dollar und steigerte seine Kapitalisierung auf 2,4 Billionen US-Dollar. Der digitale Vermögenswert überholte Amazon und festigte seinen Platz unter den fünf wichtigsten globalen Vermögenswerten und überholte Silber und Alphabet. Die Zuwächse in dieser Woche betrugen fast 13 %, was zeigt, wie die steigende Nachfrage die Rangliste umgestaltet. Die Anleger sahen darin den endgültigen Ausstieg des Vermögenswertes aus einer Nischenkategorie.
Die Rekordzuflüsse in Spot-Fonds waren ein wichtiger Faktor. Am 10. und 11. Juli flossen den US-Produkten 1,17 Mrd. und 1,03 Mrd. USD zu; es war das erste Mal seit Januar 2024, dass zwei aufeinanderfolgende Fonds die Milliardengrenze überschritten. BlackRock IBIT verwaltet bereits mehr als 80 Mrd. USD. Das ETF-Format hat Bitcoin eine institutionelle Verantwortlichkeit verliehen und die Marktspannen gesenkt, was große Geschäfte erleichtert. Das Wachstum der AUM findet in einer Zeit statt, in der das Angebot an den Börsen historisch niedrig ist, was die Wirkung jedes Dollars an Zuflüssen verstärkt.
Das Gesetzespaket der Crypto Week, bestehend aus CLARITY, GENIUS und Anti-CBDC Surveillance, legte klare Standards für die Berichterstattung und den Anlegerschutz fest. Die Aufhebung des regulatorischen Nebels machte den Weg für Pensions- und Versicherungsfonds frei und beschleunigte das Wachstum der an den Markt verteilten Mandate. Nach den USA geben nun auch die asiatischen Finanzzentren ihre eigenen Regeln bekannt.
Ein schwächer werdender Dollar, steigende Inflationserwartungen und eine annähernde Halbierung steigern das Interesse an dem festverzinslichen Vermögenswert. Die Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq und dem S&P 500 ist auf 0,87 gestiegen, was den Coin zu einem Technologie-Proxy mit begrenztem Umsatz und asymmetrischen Renditen macht. Institutionelle Anleger nutzen ihn in einer Zeit niedriger Kupons anstelle von Anleihen.
In 15 Jahren ist der Preis von 0,10 $ auf 122.000 $ gestiegen, was einer Rendite von über 1.219.999 % entspricht. Eine harte Grenze von 21 Millionen Münzen macht Bitcoin zum digitalen Äquivalent eines seltenen Metalls. Alle vier Jahre wird die Zahl der ausgegebenen Münzen reduziert, was zu einer eingebauten Deflation führt. Der Vermögenswert wird zunehmend als Alternative zu Gold und als Versicherung gegen Abwertung angesehen.
Im Juli hielten 265 Unternehmen 853.000 BTC, d. h. 4 % des Angebots, während Fonds 1,4 Millionen BTC (6,6 %) hielten. Insgesamt kontrollieren Unternehmen und börsengehandelte Fonds mehr als ein Zehntel der Emission, wodurch die freie Liquidität allmählich abnimmt. Semler Scientific beispielsweise erwarb innerhalb weniger Monate 4.450 BTC. Ein Teil dieser Münzen wird auf Cold Wallets gelagert und nimmt praktisch nicht am Umsatz teil.
Apples 3,1 Billionen $ benötigen einen Kurs von 142.000 $, Microsofts 3,6 Billionen $ benötigen etwa 167.000 $. Standard Chartered rechnet bis zum dritten Quartal mit 135.000 $, SkyBridge mit 180.000-200.000 $. Ob der Trend anhält, hängt von den Zuflüssen in die Fonds, den Zinssätzen und einem robusten regulatorischen Umfeld ab. Die Volatilität liegt immer noch bei über 5 Prozent pro Sitzung, was ein umsichtiges Risikomanagement erfordert.
Der neue Status von Bitcoin zwingt zu einer Neubewertung der Portfoliostruktur. Er wird neben Aktien, Anleihen und tokenisierten Instrumenten platziert, und seine Knappheit macht innovative Liquiditätsstrategien erforderlich. Die bevorstehende Halbierung im Jahr 2028 stärkt die Nachfrage und entwickelt den Optionsmarkt, was die Grundlage für komplexe Einkommensmodelle schafft.
