Mike Smith
2025-05-29
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Der Fokus der wichtigsten Kryptomarktteilnehmer liegt auf dem rasant wachsenden Ethereum. Analytische Daten der Futures- und Optionsmärkte deuten auf eine deutliche Kapitalverlagerung von Bitcoin zu ETH hin. Laut Omkar Godbole, Co-Chefredakteur von CoinDesk, deutet diese Dynamik auf eine mögliche Verschiebung des Kräfteverhältnisses bei digitalen Assets hin.
Die größte Derivateplattform Deribit verzeichnet aktive Käufe von Call-Optionen auf Ethereum, während die Risikoindikatoren für Ether einen stärkeren Aufwärtstrend zeigen als für BTC. Dies deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer zunehmend auf den zweitgrößten Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung setzen.
Open-Interest-Indikatoren verstärken dieses Signal. Die Chicago Mercantile Exchange verzeichnete seit Anfang April einen Anstieg des ETH-Futures-Volumens um 186 % auf 3,15 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum hat sich in den letzten zwei Wochen deutlich beschleunigt. Zum Vergleich: Derselbe Indikator für Bitcoin stieg um 70 % und erreichte 17 Milliarden US-Dollar, blieb aber zuletzt stabil, ohne weiter zu wachsen.
Eine zusätzliche Bestätigung liefern die Aufschläge auf Monats-Futures: Laut Velo werden ETH-Kontrakte mit einem Jahresaufschlag von 10,57 % gehandelt, dem höchsten Wert seit Januar. BTC-Derivate erscheinen vor diesem Hintergrund mit 8,74 % weniger attraktiv.
Auch die Finanzierungszinsen für unbefristete Kontrakte sprechen für Ethereum. Auf Offshore-Plattformen näherten sie sich 8 %, während Bitcoin unter 5 % bleibt. Dies ist ein weiteres indirektes Zeichen dafür, dass die Anlegeraktivität Ethereum zu Gute kommt.
Bemerkenswert ist, dass die Analysten von Bernstein Mitte Mai drei Schlüsselfaktoren für das Wachstum von Ethereum benannten. Obwohl die Details dieser Treiber den Rahmen dieser Untersuchung sprengen, ist ihr Einfluss nach den aktuellen Kennzahlen bereits in der Kapitalallokation und der Struktur von Derivategeschäften spürbar.
