Mike Smith
22
O rápido movimento do Bitcoin em direção à marca dos 100.000 dólares está a atrair cada vez mais a atenção da comunidade de investidores. O BlackRock IBIT Fund alcançou uma posição de liderança entre os fundos negociados em bolsa, e os volumes de negociação em instrumentos de criptomoedas, incluindo o MicroStrategy (MSTR), atingiram níveis sem precedentes. No entanto, por detrás da impressionante dinâmica de crescimento, os especialistas da Blofin Academy veem sérios riscos que podem afetar significativamente as condições do mercado.
Os especialistas apontam o problema do aumento dos custos de financiamento como um factor de risco fundamental. O aumento das taxas dos acordos de recompra e a crescente percentagem de posições através de acordos de recompra patrocinados estão a criar uma tensão adicional no mercado. No final de Novembro, a taxa subiu para 5,6%, ultrapassando significativamente a Reserva Federal, o que poderá tornar-se um obstáculo significativo ao desenvolvimento da recuperação do mercado.
A situação no segmento das criptomoedas alternativas é ainda mais preocupante. O crescimento do financiamento com derivados é acompanhado por um aumento dos custos de investimento. Um exemplo é o Ethereum (ETH), onde os custos anuais de financiamento ultrapassaram os 40%, reduzindo significativamente a sustentabilidade de tais investimentos. O Bitcoin até agora mostrou uma maior estabilidade devido ao equilíbrio do mercado à vista.
As tendências económicas globais estão também a pressionar o mercado das criptomoedas. O índice do dólar (DXY) atingiu os seus níveis mais elevados no último ano e o aumento dos rendimentos das obrigações dos EUA está a ter um impacto negativo no valor das garantias dos acordos de recompra, aumentando os custos de financiamento.
O mercado de opções sinaliza riscos crescentes de volatilidade. O vencimento em Dezembro de grandes opções poderá levar ao desaparecimento do apoio aos preços por parte dos formadores de mercado no início do próximo ano. Apesar do optimismo prevalecente entre os participantes do mercado, a aproximação à marca psicológica de 100.000 dólares, combinada com um elevado nível de riscos e um declínio sazonal da actividade durante as férias de Natal, cria as condições prévias para uma possível correcção num futuro próximo.
