Mike Smith
2025-05-19
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No meio das rápidas mudanças no mercado das criptomoedas, um dos indicadores on-chain mais significativos — a relação entre a Capitalização de Mercado e a Capitalização Realizada — sinaliza mais uma vez uma transição para uma fase de alta. Este indicador mostra a relação entre o valor de mercado atual do Bitcoin e a sua capitalização realizada, sendo que a sua reversão para cima é tradicionalmente percebida como o início de uma nova fase de crescimento.
Os dados mais recentes apresentados pelo analista independente Markus Thielen confirmam: a métrica mudou drasticamente de direção, o que se tornou um sinal importante para os investidores. Comportamento semelhante já foi observado no passado, por exemplo, em 2020. Nessa altura, uma forte subida do indicador marcou o fim da fase de correção e serviu de prenúncio de uma tendência de subida sustentável. Uma reversão semelhante foi também registada em 2017 e 2021 — ambos os períodos foram marcados por um rápido aumento do valor do Bitcoin.
O gráfico publicado pela plataforma analítica Matrixport ilustra claramente que a entrada do indicador na área positiva coincidiu historicamente com o início de uma rápida subida dos preços. Neste momento, a linha está a mover-se novamente para cima, o que pode indicar uma restauração do interesse dos investidores institucionais e um retorno ativo do capital para o setor.
A combinação de dados técnicos e on-chain é de particular importância. A análise conjunta destas fontes confere uma confiança adicional à tendência actual. Dado o fluxo contínuo de fundos para o ETF de Bitcoin e o enfraquecimento da pressão dos especuladores de curto prazo, estão a formar-se condições favoráveis para o subsequente fortalecimento do ativo. Nestas condições, o indicador Market Cap vs. O Realized Cap Ratio torna-se não só uma métrica, mas um indicador do sentimento geral do mercado.
Os especialistas realçam que, embora a reversão desta métrica específica inspire otimismo, um quadro completo só é formado pela observação de muitos outros indicadores. Alguns deles ainda não demonstram confiança semelhante. No entanto, o forte aumento desta proporção já despertou o interesse dos detentores de longo prazo, para quem tais sinais servem de base para a tomada de decisões estratégicas.
O foco não está apenas nos paralelos históricos, mas também na dinâmica do sentimento actual do mercado, incluindo a influência de factores macroeconómicos e iniciativas regulamentares. Tudo isto tem um impacto complexo na avaliação das perspetivas do Bitcoin, que parece estar a encontrar terreno para voltar a crescer.
