Mike Smith
2025-07-17
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O USDt, a stablecoin líder do mercado internacional, ultrapassou a marca dos 160 mil milhões de dólares em 18 de julho, registando o aumento mais rápido da oferta desde o início do ano. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, considerou o recorde uma prova de que o token USDt se tornou um meio de pagamento quotidiano para milhões de utilizadores em países com acesso limitado aos serviços bancários tradicionais.
O impulsionador da aceleração foi um novo lote de USDT 3 bilhões de cunhagem, realizado em um único dia sem o menor desvio da paridade do dólar. As divulgações do segundo trimestre mostram que a carteira de reservas do emitente já inclui 127 mil milhões de dólares de títulos do Tesouro dos EUA, 8 mil milhões de dólares de ouro físico e instrumentos de reporte altamente líquidos. Esta combinação gerou um rendimento líquido de 4,3 mil milhões de dólares e permitiu ao emitente afetar alguns dos fundos para reforçar ainda mais as garantias do token.
A Tether está desenvolvendo ativos físicos em paralelo: a empresa concordou em comprar uma participação de 70% em uma holding de agronegócios na América do Sul por US $ 600 milhões, com planos de integrar o USDT em pagamentos de grãos, açúcar e bioetanol. O investimento cria uma ponte entre os instrumentos de pagamento digital e o segmento multibilionário do comércio de mercadorias. Ao mesmo tempo, o emissor investiu num serviço de análise de blockchain especializado na deteção de fraudes financeiras, o que demonstra o seu foco no cumprimento proactivo dos requisitos regulamentares em diferentes jurisdições.
A frente regulamentar está a tornar-se realmente fundamental. A Câmara dos Representantes dos EUA está a considerar um projeto de lei GENIUS que exigiria uma auditoria independente de todas as reservas de stablecoin pelo menos trimestralmente e introduziria penalidades para desvios da paridade. Se o documento entrar em vigor, o Tether terá de divulgar a estrutura da carteira com mais frequência e ajustar mais rapidamente a composição dos activos quando o rendimento das obrigações do Estado mudar.
As grandes empresas financeiras já se preparam para a era dos dólares digitais: os responsáveis de vários bancos afirmaram que vêem nas stablecoins uma forma de efetuar pagamentos transfronteiriços instantâneos e de otimizar as suas tesourarias. Para a Tether, é uma oportunidade de sair do nicho das criptomoedas e entrar na corrente principal dos pagamentos globais, mas o interesse crescente do sector tradicional está a aumentar a concorrência entre os emissores de moeda digital.
Apesar de o rendimento dos títulos do tesouro a três meses ter caído para 3,2% ao ano, na sequência da reviravolta suave da Fed, a Tether continuou a aumentar a proporção de dívida pública nas suas reservas, retirando fundos de instrumentos mais arriscados. No final de seis meses, o volume de negócios do USDT em liquidações transfronteiriças OTC cresceu 41%, e a participação do token na capitalização total do stablecoin atingiu 68%.
As próximas decisões dos legisladores constituirão um teste decisivo para toda a indústria: a evolução futura do dólar digital e a sua capacidade para continuar a ser uma base fiável para o comércio global dependem da forma como o Tether combinará a apresentação de relatórios rigorosos com a habitual velocidade de emissão de criptomoedas.
